2022-08-30

关税利好刺激光伏板块走高相关上市公司迎发展机遇

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发布时间:2022-08-30 04:20:35 来源:od电竞直播 作者:od电竞入口


  6月6日,媒体援引知情人士透露,美国白宫将于当地时间周一宣布,两年内不会对太阳能进口产品征收任何新关税,此举旨在让停滞的太阳能项目走上正轨。

  受该消息影响,A股光伏指数高开高走,放量大涨逾4%,一举冲破半年线与年线。

  国际能源署上月曾表示,由于税收和贸易政策的不确定性,美国今年的新太阳能开发速度将下降6.8%,是全球少数几个出现太阳能行业发展放缓的国家之一。

  业内人士表示,若上述政策落地,将对出口业务比重较大的国内光伏企业形成重大利好,但对美国本土光伏制造商而言,发展肯定会受到冲击。

  “一方面,美国不再征收新关税提振了市场情绪,另一方面,随着上海全面复工复产,光伏产业物流供应不再是问题,产业链逐步恢复至常态化运行,市场对全年需求高增持有高预期。”一位TMT行业分析师对第一财经记者说。

  上述分析师还表示,随着美国不再征收新关税政策正式落地,这对国内光伏制造商无疑是一项重大利好。

  经过近20年的发展,我国已凭借规模、成本、技术优势成为全球光伏产业制造中心。从产能和出货量来看,硅料产能中国企业占83%,硅片95%,电池片78%,组件70%,逆变器出货量中国企业占比75%,EVA胶膜中国三大厂商出货达到全球80%。

  而自2021年以来,欧盟成员国如德国、葡萄牙等大幅上调可再生能源装机目标,业内预计至2025年欧盟光伏装机量的年化复合增速可达19%。虽拥有光伏庞大市场,但欧盟对光伏产品需求高度依赖我国出口。今年一季度欧洲向中国进口16.7GW光伏组件,同比增长145%。

  我国光伏组件出口量逐年提升。数据显示,2017~2021年,中国光伏组件出口量增长率分别为30.3%、50.3%、61.6%、24.2%。出口总量由2017年26.13GW增长至2021年98.5GW。其中,2021年,海外光伏装机量已达128GW,中国光伏组件海外市占率77%。

  今年1~3月,全球光伏行业“淡季不淡”,由于欧洲对光伏产品需求急剧增加,尤其是在俄乌冲突下能源需求迫切,推动我国光伏出口规模继续保持增长。2022年第一季度,我国光伏组件出口约106亿美元(约41GW),同比增长122.9%,印度、荷兰、巴西是一季度组件出口主要市场,占整体出口57%。

  有研报预计,随着全球碳中和进程加速推进,2022、2023、2024年全球组件出货量有望实现270GW、337GW、410GW,达到32%、25%、22%以上的增长。

  业内预计,高景气度下,2022年中国光伏组件出口规模突破百亿大关是大概率事件,且全球市占率也将进一步提升。

  与此同时,2021年硅料厂商集体扩产,新增产能将在今年下半年开始释放,随着未来1~2年硅料新产能落地缓解供给瓶颈,硅料价格有望开启下行通道,带动硅片价格同步下行,光伏组件商在相关市场的盈利能力将得到一定程度扩张。

  提升规模、降低成本是推动光伏行业发展的根本,规模扩张需要大量资金,由于资本市场便利融资渠道,光伏上市公司得以实现高速发展,成为行业高景气度下的主要受益者。

  组件出口规模逐年增长主要系国内光伏组件厂商持续扩产。目前,昔日在美股上市的光伏组件龙头企业均已回A,如科创板的天合光能、晶科能源。老牌光伏组件龙头隆基绿能正致力于打造光伏一体化。

  近五年来,隆基绿能、天合光能、晶澳科技(002459.SZ)、晶科能源4家A股头部光伏组件厂商快速扩产,推动国内组件厂的产能集中度实现较大提升。

  2018年~2021年,国内前五名组件厂商的合计市占率由38.4%逐年递增至63%,预计2022年CR5将提升至68%左右。

  从单家组件厂商的出口规模来看,天合光能位列第一。公司是国内老牌组件商,自2004年就开始生产销售光伏组件,并于2020年登陆科创板。2021年,天合光能组件出货量24.8GW,全球排名第二。公司主营业务中心为海外市场,2021年国内销售收入占比34%、国外销售收入占比66%,其中欧洲占比22%,为收入占比最高的海外地区。截至6月6日收盘,天合光能股价收涨6.33%,报65.85元/股,总市值1427亿元。

  组件以外,近几年我国光伏电池片以出口为主。2021年电池片出口10.3GW,同比增加14%。根据海关统计数据,2022年一季度,我国光伏电池片出口8.3亿美元,印度、土耳其、泰国、韩国、越南占据出口市场72%市场份额。

  需要指出的是,电池片成本构成中,硅片占比70%,银浆占比13%,2020年以来,硅片价格高企,主要受制于硅料产能瓶颈导致供不应求。由此,电池片新增产能供给量由硅片产量确定。

  “2020年以来,国内硅片、硅料新玩家数量快速增长,从项目投资到达产存在固定建设周期,再反映到电池片与组件的供货规模。我们预计,今年四季度或是明年起,国内投产的多个硅片、电池、组件项目,将陆续有益于上游达产实现新增产能落地,原材料硅料产能的释放尤为关键。”前述分析师说。

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